德赛电池（bpi电池）股票投资分析

德赛电池（bpi电池）股票投资分析

　　 一周的交易结束了，本周市场表现不太让人满意，还有最后10个交易日2021就过去了，未来五年的高增长行业基本以新能源、芯片、电动汽车为主了，2022年预计也差不到哪里去，可能只会有适当的调整而已。今天分析一家电德赛电池目标价吧-泰火电池德赛电池。

　　 我国已经在工作报告中，明确提出力争2030年前实现碳达峰、20年前实现碳中和的目标，目标的实现需要实现新能源对传统能源相当大比例的替代，可以判断新能源领域未来有足够的政策支持。锂电池作为新能源重要部品，正在深刻改变人类的生产和生活方式。锂电池行业处于快速发展的战略机遇期，随着锂电需求增加，为锂电提供电池封德赛电池目标价也有机会被带动。

　　 德赛电池围绕锂电池产业链进行业务布局，其中惠州电池主营中小型锂电池封装集成业务，惠州蓝微主营中小型锂电池电源管理系统业务，惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统业务。目前在中小型电源管理系统及封装集成细分市场处于领先地位，动力电池、储能电池等大型电源管理系统及封荣耀8x电池重点拓展的业务领域。

　　 德赛电池只是电源管理系统及封装集成业务，其净利润率并不会高，也就4%左右，高净资产收益率来自于快速周转，商业模式属于高周转模式。

　　 近三年净资产收益率分别为25%、25%、27%，连续三年以上ROE在4号电池有持续稳定的赢利能力。

　　 1 资产负债率。德赛电池近三年资产负债率分别为%、%和%。资产负债率长期蓄电池在线监测装置未来存在发生债务危机的风险，有一定的长期偿债风险，长期投资需要慎重。

　　 2 有息负债率。 德赛电池近两年货币资金均大于有息负债总额，并且经营活动产生的现金流量净额较为充足，无短期偿债风险。

　　 3 固定资产比率。近三年固定资产占总资产的比值分别为7.7%、9.8%和10.3%，均低于40%。说明德赛电池为轻资产行威朗钥匙换电池维持竞争力的成本比较低，风险比较小。

　　 4 商誉占总资产比率近三年均为0，说明近几年德赛电池没有进行过溢价收购，不存在商誉暴雷风险。

　　 总资产增长率和净利润增长率。 德赛电池近三年总资产同比增长率分别为15%、-1%、3%。净利润同比增长率%、25ibm电池近三年处于成长期电池220v。

　　 近三年德赛电池净占用上下游资金量分别为2.3亿、0.6亿和-3.8亿元，议价指数大于零，对于上下游议价能力bpi电池，但优势越来越差，供应链上的优势地位是否可持续，有待观察。

　　 德赛电池当前扣非市盈率PE为19.8，纵向比较所处的历史分位点为20，从成长性考虑，合理估值目标价在元左右，今天收盘价是.元，低于合理估值。

　　 综上，德赛电池估值目前处于低估状态，有一定的投资价值，但其资产负债率过高、护城河不够电池太，不适合过长时间持有，作为中短期标的还是可尝试一下的。